Focus sur la valorisation d’entreprise

Il est crucial pour tout dirigeant de déterminer la valeur de sa société, pour diverses raisons. La valorisation de l’entreprise permet, en effet, de savoir combien elle pourrait valoir si l’on envisage de la vendre. Cependant, ce n’est pas la seule raison qui peut justifier une valorisation. En utilisant différentes méthodes d’évaluation, il est également possible d’identifier des leviers d’accroissement et/ou de réorientation stratégique pour l’entreprise.

La valorisation de société dans la pratique

La valorisation d’entreprise vise à faire une évaluation financière ou patrimoniale d’une société. Pour ce faire, de nombreuses variables vont être utilisées selon qu’il s’agit de connaître son prix de vente, de se situer par rapport à la concurrence ou encore d’identifier les points faibles et les points forts.

Des données concrètes pourront être utilisées isolément ou de concert (le chiffre d’affaires, les bénéfices nets, les flux de trésorerie, la valeur du fonds de commerce…) et d’autres plus abstraites ou subjectives comme le nombre de clients, les références clients, le taux de fidélité, le secteur dans lequel la société évolue, la notoriété, les prévisions de croissance…

En définitive, il existe différentes méthodes de calcul répondant à toutes les situations et questions qui peuvent se présenter. Des professionnels experts tels qu’Entreprise & Décisions peuvent aider à choisir la méthode et à analyser les résultats.

Quand faire une valorisation d’entreprise

Les raisons pouvant amener à réaliser une valorisation d’entreprise sont multiples mais le plus souvent c’est :

• pour estimer sa valeur financière dans le cadre d’une cession de la société dans sa totalité ou d’une partie des titres pour faire rentrer des liquidités,
• en prévision d’une donation-partage,
• pour une opération de fusion,
• pour faire rentrer un nouvel associé dans le projet,
• parce qu’un associé souhaite quitter l’entreprise,
• ou encore pour connaître précisément les bénéfices en fin d’exercice.

Quelles sont les différentes méthodes d’estimation ?

Plusieurs méthodes sont utilisées et les plus communes sont :

• La méthode patrimoniale qui consiste à calculer un ratio d’actif net en s’attardant sur les différents éléments de l’actif et du passif. C’est la méthode couramment utilisée pour la cession d’une partie ou de la totalité des parts ;
• La méthode comparative (ou comparables) qui consiste à comparer les chiffres de l’entreprise avec ceux d’un ou des concurrents ;
• La méthode comparative organisationnelle qui prend en compte des critères tels que le potentiel humain et technologique, le taux de fidélité, la qualité des relations fournisseurs… ;
• La méthode des flux qui permet d’estimer les flux de trésorerie futurs ;
• La méthode des comparables boursiers ;
• La méthode de calcul des performances ;
• La méthode par barèmes.

Toutes ces méthodes ont chacune ses avantages et ses limites. Tout va dépendre de l’objectif visé, de la situation de l’entreprise et de celle du marché. Certaines sont utilisées seules pour répondre à une problématique précise, mais généralement, plusieurs méthodes sont appliquées pour avoir une vision plus large et une estimation plus fine.

Mais la vraie valeur d’une entreprise est ce que le meilleur acquéreur issu de l’appel d’offre compétitif paiera finalement. Vous cherchez un conseil pour la valorisation d’entreprise ? Adressez-vous à Entreprise & Décisions.

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