Les actions traçantes constituent un instrument de mesure précieux pour les entreprises multi-sites. Elles permettent un suivi précis des performances de chaque division ou succursale, garantissant ainsi une vision claire de l’ensemble. Si cet outil présente des avantages indéniables pour les dirigeants et les fonds d’investissement, son utilisation requiert néanmoins une grande prudence.
Les actions traçantes : définition succincte
Aussi appelées « actions reflets », les actions traçantes (tracking stocks en anglais) sont des titres de participation particuliers aux divisions (filiale ou segment) d’une société ou d’un groupe. Elles constituent des outils efficaces pour le pilotage et l’encadrement des performances financières de ces succursales.
Elles sont d’une aide précieuse surtout lorsque leurs rendements et leurs métiers sont différents, et distincts de ceux de la maison-mère.
Elles sont également des éléments qui permettent de procéder à la valorisation d’une entreprise, notamment d’une filiale, indépendamment des autres structures qui composent le groupe.
Quels avantages pour les dirigeants ?
Les actions traçantes offrent aux managers la possibilité d’avoir une vision bien claire des performances économiques et de la productivité des diverses branches de l’entreprise. Ces derniers peuvent alors revoir et corriger leur stratégie d’affectation des ressources.
Et étant donné que leur rémunération peut être fixée en fonction de la rentabilité de l’entité dont ils ont la responsabilité, ces actions peuvent leur servir de motivation.
Par ailleurs, les sociétés qui recourent aux tracking stocks peuvent également mener des levées de fonds en vue du financement de projets ou d’initiatives pour les filiales. Cette option évite de toucher à la propriété de l’entreprise.
Quels intérêts pour les fonds d’investissement ?
De même, les actions reflets présentent des avantages non négligeables pour les différents bailleurs. La « traçabilité » des performances constitue des outils d’aide à la décision pour les apports à effectuer, mais aussi des paramètres essentiels pour l’évaluation d’entreprise.
Elles permettent de procéder à une répartition stratégique des capitaux. Les investisseurs peuvent en effet placer leur argent uniquement dans des structures particulières de l’entreprise qui les intéressent.
Ce type de titres de participation convient généralement aux besoins et aux objectifs des investisseurs spécialisés. Pour le groupe, l’arrivée de ces bailleurs offre la possibilité de monter une holding pour les activités concernées.
Une solution à utiliser avec précaution
Malgré leurs nombreux avantages, les actions traçables comportent également quelques inconvénients, qu’il est possible de limiter grâce à une stratégie adéquate.
Leur introduction au sein d’un groupe peut rendre l’organisation générale plus complexe. À cet effet, il importe de mettre en place une structure organisationnelle claire et efficace afin de garantir aux investisseurs une vision transparente et sans ambigüité de l’entité. De plus, l’émergence de conflits d’intérêts représente un risque supplémentaire à prendre en compte.