Le processus Dual Track, ou double voie, consiste à explorer en parallèle deux options de sortie stratégiques :
- céder l’entreprise à un groupe industriel ou financier plus important : cette approche permet à la société de bénéficier des ressources, de l’expertise et du réseau acquéreur pour poursuivre sa croissance et consolider sa position sur le marché ;
- lever des capitaux auprès d’investisseurs externes pour développer ses activités.
Concrètement, il s’agit de mettre en concurrence et de solliciter simultanément :
- des fonds d’investissement auprès de financeurs minoritaires, majoritaires ou LBO (Leverage Buy-Out) ;
- des industriels souhaitant acquérir l’entreprise et exploiter son potentiel.
L’intérêt du Dual Track en M&A
Le processus Dual Track vise à évaluer l’attrait du marché pour deux stratégies de sortie distinctes. Son objectif, dans le contexte des fusions et acquisitions, est d’optimiser la valeur de l’entreprise, mais aussi de limiter les risques et les incertitudes sous-jacents.
En traitant les deux alternatives de manière concomitante, les dirigeants peuvent solliciter des offres de la part des acheteurs potentiels et les confronter à celle résultant d’une levée de fonds, dans le but de déterminer l’option qui génère la meilleure valorisation pour la société.
Complexité et exigences du processus Dual Track
Malgré son efficacité indéniable, la mise en œuvre du processus Dual Track requiert une planification et une gestion rigoureuses. Pour garantir le succès de cette opération, il est impératif de veiller à ce que les deux options, à savoir la cession à un acquéreur stratégique et la levée de fonds auprès d’investisseurs, avancent de manière coordonnée et que chaque aspect soit pris en compte.
Les négociations menées dans le cadre du Dual Track doivent être adaptées en fonction du type d’interlocuteur. En effet, les motivations, les priorités et les styles de négociation diffèrent selon qu’il s’agisse de fonds d’investissement ou de groupes industriels.
La complexité du processus Dual Track justifie l’intervention d’une banque d’affaires pour conseiller le dirigeant. Cette expertise externe est précieuse pour préserver la confidentialité des informations et piloter les négociations avec les différents acteurs.
Les avantages multiples du Dual Track
Le processus Dual Track présente plusieurs avantages significatifs :
- il permet de changer de cap en fonction des conditions du marché et des offres reçues ;
- la mise en concurrence des acheteurs potentiels renforce le pouvoir de négociation de l’entreprise ;
- si l’une des deux options échoue, l’autre peut toujours être poursuivie ;
- cette stratégie maximise la valeur de l’entreprise pour ses actionnaires.
L’accompagnement d’un cabinet de conseil en fusion-acquisition à Paris permet aux entreprises d’aborder le processus Dual Track avec sérénité. Ces experts disposent d’une connaissance approfondie des rouages du marché, des tendances sectorielles et des pratiques en matière de M&A pour guider les dirigeants dans leur approche.