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Les cinq étapes clés du cycle de financement d’une entreprise
Puiser dans ses fonds propres permet généralement à l’organisation de dégager une rémunération du capital plus élevée qu’un emprunt bancaire. Néanmoins, la collaboration avec un fonds d’investissement mûrement réfléchie et soigneusement pilotée se présente comme un levier puissant pour la croissance et la transmission de la société.
Le cycle de financement d’une entreprise se divise en cinq étapes clés, chacune correspondant à un stade de développement précis :
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- La love Money : fonds provenant des proches des fondateurs (famille et amis), permettant de concrétiser l’idée et de poser les bases de la future entité.
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- Phase d’amorçage : financement initial destiné à valider le concept et à concevoir un prototype.
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- Série A : premier tour de table institutionnel visant à accompagner la croissance et l’expansion de l’entreprise.
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- Séries B, C, D : levées de fonds ultérieures pour accélérer la croissance, acquérir des parts de marché et financer des acquisitions stratégiques.
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- Capital développement/transmission : financement destiné à soutenir la croissance continue, la restructuration ou la transmission de l’entreprise.
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Le rôle multidimensionnel d’un fonds d’investissement
L’intervention d’un fonds d’investissement va bien au-delà d’un simple apport en capital. Il fournit un soutien multidimensionnel au management :
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- accompagner la phase d’expansion, en permettant sa croissance organique et externe (acquisitions, LBO…),
- ouvrir de nouvelles perspectives à l’entreprise en mettant à profit son expertise et son vaste réseau de contacts (business, recrutement, partenariats…),
- diversifier le patrimoine des dirigeants en réalisant un cash-out (éventuellement avec l’assistance d’un cabinet de conseil en OBO),
- faciliter la transmission partielle ou totale de la société, en veillant à la continuité de l’activité et à la préservation de sa valeur.
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La sélection des partenaires financiers dépend de la phase de développement de l’entreprise. Il est par ailleurs indispensable de bien cerner les avantages et les enjeux liés au recours à des fonds externes.