Étape 1 : lancement et préparation du dossier documentaire et ciblage (durée estimée : plus de 2 mois)
- La phase de lancement, ou « kick-off », consiste en une série d’échanges avec le client afin de définir la méthodologie à adopter pour mener à bien la mission.
- Une stratégie globale et un plan d’approche détaillé sont co-construits avec le client puis le business plan est élaboré ou revu avec ce dernier. S’en suit une analyse approfondie des forces, faiblesses et leviers de croissance de l’entreprise.
- Des recommandations techniques sont formulées afin d’optimiser la valorisation de la société.
- Toutes les informations nécessaires sont collectées pour la rédaction du teaser et du mémorandum.
- Un cahier des charges précis est établi et un premier ciblage des acquéreurs potentiels est réalisé.
- Les cibles identifiées sont validées et les premières approches sont préparées.
À l’issue de cette phase préliminaire, un plan de cession solide est défini, incluant un teaser et un mémorandum de présentation, ainsi qu’un ciblage précis des candidats acheteurs.
Étape 2 : prise de contact avec les cibles et initiation des négociations (durée estimée : plus de 2 mois)
Le deuxième stade consiste à solliciter activement les acquéreurs potentiels identifiés.
- Un teaser de présentation est envoyé aux cibles potentielles, accompagné d’un accord de confidentialité (NDA).
- Les investisseurs ayant manifesté un intérêt sont invités à signer le NDA et à recevoir le mémorandum, document plus détaillé présentant l’entreprise et ses perspectives.
- Des réunions sont organisées entre les candidats intéressés et le cédant afin de leur permettre de poser des questions et d’approfondir leur compréhension de l’entreprise.
- Les clients sont invités à soumettre des offres d’achat, qui seront ensuite analysées et comparées.
- Des négociations sont engagées avec les acquéreurs ayant soumis les offres les plus pertinentes. Celles-ci portent sur les aspects financiers, juridiques et stratégiques de la transaction.
Objectif : réception des LOI, négociation et sélection des offres
Étape 3 : Finalisation de la transaction et clôture (durée estimée : plus de 2 mois)
- Ce n’est qu’une fois les offres reçues et analysées que survient la troisième et dernière phase du processus de cession d’une entreprise.
- En collaboration avec le cédant, une offre est sélectionnée parmi celles reçues, selon des critères financiers, stratégiques et juridiques.
- Des audits approfondis sont menés sur la société (comptables, financiers, juridiques, sociaux, fiscaux, commerciaux, techniques) afin de confirmer les informations fournies et d’identifier d’éventuels risques.
- La data room virtuelle, contenant l’ensemble des documents de l’entreprise, est mise à jour et reste accessible aux parties prenantes tout au long du processus de due diligence.
- Les termes de la transaction sont négociés et formalisés dans un contrat de vente.
- Les conditions suspensives sont levées et les fonds sont versés au cédant. La propriété de l’entreprise est transférée à l’acquéreur.
L’objectif de cette phase est de mener à bien la cession dans les meilleures conditions possibles, en sécurisant les intérêts du cédant et en respectant les délais impartis.
Remarques
- Ce processus exige une grande rigueur : aucune étape ne doit être négligée.
- Il est essentiel de préparer minutieusement l’entreprise à la cession et de s’entourer d’experts pour bénéficier de conseils avisés.
- Le calendrier d’une cession est susceptible d’évoluer en fonction de nombreux facteurs, notamment la complexité de l’entreprise, les négociations avec les investisseurs et les opportunités de valorisation.